事件 4 月27 日 ，国家统计局发布 ，一季度 ，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6 亿元 ，同比增长0.8%按可比口径计算） 。 点评 3 月 ，规模以上工业企业营收增速加快 ，企业当月利
事件概述 25Q1 公司实现营收5.95 亿元 ，同比+10.27% ；实现归母净利润 0.68 亿元 ，同比-8.21%；实现扣非归母净利润 0.53 亿元，同比-8.61% 。 分析判断: 线
本报告导读 ： 公司收入增速快于乳制品大盘 ，产品结构升级和成本红利驱动盈利能力提升 ，2025年继续夯实DTC 渠道 、抢夺市场份额，低温奶业务成长性延续。 投资要点 ： 投资建议 ：维 持增持评级。
1 、清晨 ，春姑娘穿着美丽的衣裳，舞着暖风 ，招展地笑着向我们走来 ，给大自然披上了新装
，使万物显现出无限生机
。一缕缕金黄色的阳光撒向刚披上新装的草地 ，阳光照耀着小草上的露珠儿 ，露珠儿显得晶莹透亮 ，美丽极了
本周券商观点 ：本周42 家上市券商2024 年年报和2025 年一季报已披露完毕 ，券商业绩连续两个季度同比高增
。2024 年第四季度，上市券商营业收入合计1503 亿元
，同比+30.9% ，归母净利润合
